4月24日，科大讯飞40亿元定增的新增股份顺利上市，此时距离该项目取得批文甚至不到一个月。“领取证监会批文后，我们审慎研判最优发行窗口，仅用时9个工作日便完成询价工作，发行价格与发行底价的比率为112.48%。这样的效率和质量，在全市场都难得一见。”国元证券投行总部相关负责人如是感慨。
优配网入口2026年以来，国元证券投行高效完成了两项大额再融资项目——江淮汽车35亿元定增与科大讯飞40亿元定增，并在其中发挥了令人瞩目的销售定价与资源整合能力。从江淮汽车到科大讯飞，从七度携手到八度相伴，国元证券正以“产业投行”的专业力量，为实体经济高质量发展注入源源不断的金融“活水”。
闪电发行：19个工作日募资40亿元
近日，由国元证券担任独家保荐机构的科大讯飞40亿元定增项目圆满收官。公告显示，本次发行价格为44.33元/股，共发行9023.23万股，募资总额约40亿元。扣除发行费用后，所募资金将全部用于星火教育大模型及典型产品项目、算力平台项目及补充公司流动资金，精准支撑科大讯飞持续聚焦全栈自主可控人工智能技术研发，进一步巩固其在AI领域的核心竞争力。
值得注意的是，国元证券在这一项目中展现了惊人的工作效率：3月27日拿到证监会批文，3月30日报送发行方案，4月3日交易所审核通过，4月7日即启动发行，4月10日完成询价，4月16日资金到账，4月24日股份上市，全程仅19个工作日。
“发行窗口的选择基于‘企业实需优先’原则，以确保成功和及时到账为刚性目标。一边是企业亟须真金白银投入项目，一边是批文有效期仅12个月，若为追求高价等待市场回暖，将压缩资金使用周期，会违背企业融资初衷。”据国元证券投行总部资本市场部介绍，项目的高效执行的背后，是保荐及发行团队对客户需求、资金诉求、项目流程、项目文件的全方位精准把控。其中，发行团队通常在定增预案公布之后就介入项目，通过前置化、精准化的投资者适配，为后续的发行工作奠定基础。
以科大讯飞的项目为例，领取证监会批文后，仅9个工作日便完成询价工作，发行价较前日收盘价折价约6%，优于行业常见的8折水平。为此，国元证券前期进行了大量的沟通工作，使投资者在超跌行情下亦能认可标的的长期投资价值，最终提前预订了1.5倍的超额认购订单，在最短时间内火速完成了认购发行。
这种“闪电战”模式在江淮汽车2月的定增项目中同样奏效。得益于项目扎实且发行工作前置，江淮汽车定增从获批到发行只用了不到一个半月的时间，资本市场亦反响热烈，申购资金总规模达募资额的2.9倍，最终发行价格较发行期前20日成交均价仅折让1%。
精准适配：产业基因驱动价值发现
2026年2月，由国元证券担任独家保荐人和独家主承销商的江淮汽车35亿元定增项目圆满收官。定增资金将全部用于江淮与华为联合打造的“尊界”高端智能电动平台开发项目。该平台首款车型尊界S800于2025年5月正式上市，上市8个月即蝉联三个月细分市场销冠，更实现单月交付破4000台、累计交付破万台的豪华车市场罕见成绩，打破了外资品牌百万级市场垄断。
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该项目创下多项纪录，不仅是安徽省近四年来A股上市公司定增项目规模之最，也是近三年全国整车行业A股第二大规模纯市场化发行再融资项目，更成为注册制以来全国整车行业A股首个纯研发类募投项目。
翻开投资者名单，国家大基金、头部公募基金、险资巨头以及相关国资、外资、知名私募和个人投资者在该项目中踊跃认购。“该项目的定价成功，得益于前置化、精准化的投资者适配。”国元证券指出，江淮汽车具有高端智能电动车稀缺性，同时有着华为的合作赋能，更加受到产业资本、外资及高净值个人的关注，前期发行团队正是针对这一特点重点推介，提前锁定了约3倍的超额认购。
而科大讯飞则集国产算力替代和军民融合概念于一身，并与多个省市的地方政府签订了战略合作，国元证券也结合这一特点，积极对接与发行人有合作了解的专业投资者，最终成功引入了包括国家大基金、安徽、浙江和广西等地国资、知名公募基金在内的诸多市场知名机构。
“科大讯飞的大模型，是目前全开放平台中唯一实现全链条自主可控的。”该项目的保荐代表人表示，国资背景资金认购比例超过70%，既是长线资金对科大讯飞技术壁垒和产业前景的投票，也是对国元证券投行专业能力的信任。
携手长跑：十八年伴行的生态构建
值得注意的是，不管是江淮汽车还是科大讯飞，都是国元证券的“老朋友”。国元证券与江淮汽车体系已在资本市场完成了第七次携手合作。自2014年护航江淮汽车整体上市起，国元证券先后助力江淮汽车2016年、2021年增发，安凯客车2018年、2023年增发，参与江汽控股2020年与大众汽车战略重组，双方早已建立了深度互信的长期战略合作关系。
国元证券与科大讯飞的资本合作始于2008年，从首发保荐至今的18年间，国元证券已连续陪伴科大讯飞完成8次资本运作，累计助力其募集资金超140亿元（含本次40亿元），深度陪伴其从一家智能语音技术公司成长为如今市值千亿的AI龙头企业。
保荐代表人朱培风是从2018年开始对接科大讯飞的，前后共经办了该公司约100亿元的融资项目。在他看来，国元证券与科大讯飞之间的长期陪伴，是从高层到一线的全方位共同成长——投行高管与发行人高层之间的顺畅沟通，增进了双方的信任，也便利了需求的互通；一线员工按周计算的拜访交流，则增进了投行对企业业务理解，也使发行人对政策变化和市场行情有了更加及时深刻的理解。
作为全业务牌照的全国性特色券商，国元证券近年来始终紧扣国家战略，融入发展大局，充分发挥安徽多层次资本市场“主力军”作用。“十四五”时期，国元证券保荐安徽省新增上市公司、主板公司、科创板公司占比均超1/3；北交所公司占比超1/2；服务再融资、并购项目占比分别超1/3；新增发债金额占比为安徽省排名并列第一。
值此“十五五”开局之际，国元证券推出“科学家陪伴计划”、设立科创企业综合金融服务中心、牵头成立安徽省并购联合会，以多元举措搭建金融与产业的桥梁，锚定“产业研究+产业投资+产业投行+综合财富管理”的黄金赛道，形成“科技—产业—金融”良性循环，以产业思维服务实体经济，以专业金融能力赋能实体经济高质量发展。
校对：廖胜超股票证券服务
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